[投資筆記] 低風險投資：也可使用杠杆？

杠杆是雙刃劍，杠杆用的好，可以幫助低風險投資者獲得較高的投資收益，杠杆用的不好，則會讓低風險投資變成超高風險投資，所以需要合理使用。

1、避免高杠杆

杠杆是會讓人上癮的，當低風險投資者依靠杠杆快速賺錢時，內心深處會逐漸淡化風險，自以為找到了印鈔機，這會導致投資組合的杠杆率不斷升高。

當杠杆比例達到５倍時，資產價格下跌20%就意味著投資者爆倉，資金歸零，後面資產價格即使恢復正常，投資者也已經倒在了擂台上，沒有資格參加下一次比賽。我們通過理論分析或者歷史統計分析，再安全的投資品種，都無法保證不出現極端的價格，當部分交易者出現資金鏈斷裂時，會不計成本的賣出，這會導致其他高杠杆投資者的被動去杠杆和爆倉，造成價格的進一步下跌，產生雪崩效應。很多頂尖的投資者不是死在熊市中，而是死於高杠杆。

建議低風險投資者的杠杆比例盡量保持在2倍以內，極限情況下不高於2.5倍。

2、盡量分散

如果投資品種過於集中，當重倉品種出現黑天鵝時，由於資金杠杆會放大損失，這會讓投資者陷入極端被動之中，所以使用杠杆的低風險投資者，一定要將自己的投資品種盡可能的分散，通常多個品種同時出現黑天鵝的概率很小，這樣當某個品種出現黑天鵝事件時，如果是價格錯殺，投資者反而可以通過動態再平衡從中獲利。

3、保持流動性

流動性是指資產能夠以一個合理的價格順利變現的能力，流動性好的品種，投資者可以順利以盤面的交易價格買入和賣出，而流動性差的品種，投資者買入時需要抬高價格，而賣出時又需要壓低價格，流動性最差的情況就是停牌，投資者無法交易。

使用杠杆的低風險投資者，不要全部買入低流動性的投資品種，因為當出現極端事件時，好的流動性可以讓投資者迅速抽調資金，而差的流動性導致投資者在需要錢的時候很難出局，甚至為了套現而被迫賤賣。

今日話題 - 雪球 by DAVID自由之路

本書《低風險投資之路》已經上市，購書地址：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190101qbx2.html

另外，本人受邀參加集思錄舉辦的債券投資講座，具體請見：https://yoopay.cn/event/32378484

http://xueqiu.com/5819606767/29841342

本話題在雪球有8條討論，點擊查看。

雪球是一個投資者的社交網絡，聰明的投資者都在這裡。

點擊下載雪球手機客戶端 http://xueqiu.com/xz